我们注意力聚焦在“牛市”暴涨暴跌的巨大波动时,西方市场发生了一件不起眼的大事。
美国劳动部近期发布一个令人意外的数据,今年9月美国失业率环比下降至4.1%,非农业部门新增就业人数为25.4万。
然而,市场预期的数据却是15万。
很神奇,一下子就超预期了近10万人,变化幅度超过50%。
我不得不怀疑美国相关单位的严谨程度,我想即使是初中生也不会有这样大的误差统计吧。
此外,美国的物价数据也很不错。
美国劳工部在10月10日这天晚上公布数据,9月美国CPI同比上涨2.4%,核心CPI同比上涨3.3%;两项数据也都是超出市场普遍的预期0.1个百分点。
显然,美国9月份的各项数据相当不错。
仅仅从数据来看,经济颇具韧性,而且相较7月美股大幅下跌时的衰退预期已经出现了大幅反弹。
换句话说,美国以前马上就要进ICU了,2个月之后转身就进了KTV。
而且,这一切都还发生在国内924会议之后,发生在我们降息20个基点之后,然后美国突然告诉市场,不好意思,老子可能“暂停”降息了。
据《华尔街日报》消息,亚特兰大联储主席博斯蒂克呼吁今年仅再降息25个基点,如果数据显示是合适的,我完全支持跳过一次降息(即11月份不降息)。
这会是一场意外吗?
没人会知道确切的答案。不过,可以确定的是中美两国的10年期国债收益率利差再次走阔。
这预示着中美货币在市场出现了新的博弈。
数据来源:wind
10月10日,美国10年期国债到期收益率4.09,国内收益率为2.14,两者相差1.95个百分点。
9月13日,美国降息之前,中国降息之前的交易日。美国10年期国债到期收益率3.66,国内收益率为2.07,两者相差1.59个百分点。
相当反常。
因为从逻辑上讲,美国918降息50个基点,中国924降息20个基点,即美国比中国降息的幅度更大,中美两国的10年期国债收益率价差应该进一步收敛,就是说美国的投资收益率下降幅度比国内更快,资金应该逐渐逃离美国。
然而结果上看,却恰恰相反。
美国降息之后,国债收益率反倒比之前更高了。
举个不精准的例子。
周杰伦宣布演唱会的门票全面降价,按理门票终端售价应该会更低,但是实际上终端代理商、黄牛却把门票价格抬得更高了。
就是说,周杰伦在宣布演唱会门票降价之后,他的门票更值钱了。
美国10年期国债收益率的反弹也是如此。
这恰恰说明了货币博弈进入到了新阶段,出现了新变量。
美国货币走强,在外汇市场表现也很亮眼。
美元指数从一个月前的接近100,已经上涨到了当下的接近103,上涨幅度差不多在3%。
相对应的,人民币、日元等货币出现不同程度的下跌。
这意思就是,美元相比其他货币在升值,美元现阶段在资本市场更具吸金能力。
这与它的10年期国债收益率上涨保持了一致。
数据来源:文华财经
无论是美元,还是美债,这都反映了美国货币在全球资本市场上对其他国家货币的虹吸效应。
背后都是美国经济数据不按常理出牌,出现突如其来的反弹。
货币的博弈已经不仅仅是货币层面的涨跌,也更多地涉及了国家财富、老百姓钱袋子的安全保障。
举个简单例子。
日本股市大涨,日本房子大涨,看似日本的财富在增多,但是日元在过去数年却是一路贬值,贬值幅度甚至一度超过100%!
好多财富看似增长,但是价值却是在减少。
日本就是这样。
整个国家,包括国民的购买力随着日元贬值而逐步下降,经济陷入滞胀,年轻人也不再愿意奋斗,因为再怎么努力,你赚的钱也跑不过货币贬值的速度。个人一切的努力在国家货币博弈之前都变得微不足道。
数据来源:wind
货币博弈向来都是一场无形的战争,其残酷程度不亚于飞机大炮的真实轰炸!
我对此也是深有体会。
9月我去泰国考察时,泰国首都曼谷遍地的高楼大厦,大街小巷的丰田汽车,你更无法想象的是曼谷20多年前,30多年前就已经差不多是现在这个样子了。
我们20多年前、30多年前是什么样?彼时,上海的东方明珠也才刚刚开工。
这么一对比,你就会理解两件事。
当然,这么一对比也会有个非常明显的问题,泰国这么多年的经济为什么停滞了?为什么GDP的增速从过去2位数,变为了个位数?
答案,是东南亚金融危机,是美国索罗斯做空泰铢。
泰国货币一夜之间的大幅贬值,使得泰国的众多企业瞬间崩塌,老百姓不仅失业,而且财富急速缩水。所以,美国也成为泰国几代人一生的心理阴影。
最后说了这么多,其实意思已经很明显。
货币的背后就是财富,货币博弈必然会影响财富的增减。
美国货币这一波的升值,无疑又与美国的各项经济数据走强有着必然关系。
表面上看,美联储是在根据所谓的数据作出决策;
但是,当下美国统计数据动辄误差超过30%、50%。让人不得不怀疑美国在根据决策“调整”数据。
美国的各项数据已经逐渐失去公信力,美国各个机构已经逐渐挑战道德风险。这一切都不再严谨,然而美国市场却犹如穿着“新衣”的皇帝在继续奏乐接着舞。
这是一场没有硝烟的拉锯战。
别后退,我们不怕受伤,别低头,我们坚持得住。
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2024-10-13 13:12:14
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